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　　从宏观视角来看，中国宏观经济运行出现了名义增速与实际增速背离的现象。2024年前三季度经济的实际增长率为4.8%，但由于物价水平持续下降，导致GDP平减指数连续6个季度为负，PPI也连续26个月为负，这使得名义增长率仅为4.0%。当经济的名义增速低于实际增速时，就会出现财政收入、居民收入和企业营收增速相对偏低的情况，进而导致宏观数据与微观感受之间的背离。名义与实际增速背离的一个重要原因是物价的下降以及背后的“内卷式”竞争。当然，除了名义增速低于实际增速外，中国经济增速还存在实际增速低于潜在增速的背离现象。